台面优配 AI助力这一赛道集中释放业绩！公募密集调研

　　在AI技术爆发的浪潮下，基金经理正寻求在低位赛道的“老树开新花”，长期处于估值与业绩底部的职教赛道正迎来公募配置拐点。

　　券商中国记者注意到，近期，公募重仓的新东方、好未来、中国东方教育、中教控股为代表的一批职业教育赛道龙头，借助AI技术融合集体交出亮眼业绩答卷，利润端呈现井喷态势，吸引机构资金配置倾向的变化。基金一方面借助火热的AI产业积极抢滩职教赛道，把握业绩弹性与估值切换机会；另一方面亦看好职教培养渗透到服务型消费、悦己经济的新业态教育，在高低估值赛道切换过程中，现金流稳健、具备红利属性的职教板块正成为公募资金重点配置方向。

　　基金看好估值切换，AI教育利润集体释放

　　在AI技术浪潮的推升下，基金重仓的职业教育赛道正呈现出整体业绩提升的趋势，行业走出此前连续调整的低迷态势，多家头部企业业绩预增公告密集落地，AI成为驱动职教板块盈利修复的核心力量。

　　券商中国记者注意到，公募基金近期开始精准瞄准职教赛道业绩拐点，新东方、好未来、中国东方教育、中教控股等一批职教龙头相继披露超预期的利润，连跌多年的行业依托人工智能技术爆发迎来发展新周期。博时基金重仓的新东方日前公布2026第二财季（截至2025年11月30日）的业绩，当期实现营收11.91亿美元，同比增长约15%，单季度经营利润6631万美元，同比大幅增长244.4%。

　　嘉实基金重仓的好未来同样在AI浪潮驱动下实现业绩高增，该公司公布2026财年第三季度报告（对应时间为2025年9月1日至2025年11月30日），其间，好未来净收入7.7亿美元，同比增长27%；经营利润9312.3万美元；归属于母公司净利润1.31亿美元，同比激增466.1%，盈利弹性充分释放。

　　布局AI游戏教育、AI动漫新媒体教育、AI无人机等前沿方向的中国东方教育，依托人工智能技术实现业绩高速增长，公司披露2025财年净利润有望突破7亿元，同比增幅超45%。同时，公司亦借助AI向美发、宠物护理等细分职教赛道渗透份额，开始成为A股基金经理南下港股挖掘新模式、新业务的重点标的，吸引不少看好AI且偏好低估值品种的公募资金。平安基金、永赢基金、华夏基金已同步将中国东方教育纳入十大重仓股，根据平安消费精选基金持仓信息，中国东方教育在2025年末新晋该基金十大重仓股行列。

　　此外，公募覆盖的港股标的中教控股同样实现2025年业绩爆发，公司2025财年（2024年9月1日至2025年8月31日）实现营业收入73.63亿元，同比增长11.92%；净利润9.77亿元，同比大幅增长133.73%。注入美国AI区块链资产的职教龙头中国春来，已布局四所AI学院，其也披露2025财年实现营业收入17.91亿元，同比增长9.75%；归母净利润8.36亿元，净利润创下历史最高水平，AI赋能下的成长逻辑逐步兑现。

　　关注老树开新花，公募密集调研职教赛道

　　在AI技术全球爆发的大趋势下，公募基金于2025年末至2026年初密集调研职教赛道，凸显AI驱动下教育行业需求扩张与商业模式升级的全新逻辑，机构对板块关注度持续升温。

　　券商中国记者了解到，2025年12月26日，豆神教育接受富国基金、银华基金、中银基金、工银瑞信基金等头部公募集中调研，机构核心关注公司AI教育应用已从工具辅助阶段迈入深度陪伴阶段。豆神教育通过智能硬件产品丰富“AI+教育”产品矩阵，打造新的盈利增长点；同时以教育机器人为核心构建学情数据闭环，在“硬件+软件+服务”三位一体模式下，逐步搭建可持续的AI教育生态体系，成长潜力获得机构认可。

　　学大教育、佳发教育、昂立教育、拓维信息、科德教育等个股也频繁获得融通基金、西部利得基金、国富基金、汇添富基金等公募调研。职业教育领域，学大教育聚焦人工智能、大数据与云计算、虚拟现实、集成电路、健康管理、养老护理等“专精特新”与紧缺人才领域，联合多方开展高精尖应用型人才培养及课程研发，这也成为该股在2025年末进入融通通乾研究精选基金重仓名单的重要逻辑。科德教育则明确聚焦职教主业，紧抓职教高考政策机遇，深化AI技术在教学场景的研发与应用，AI教育正逐步成为公司第二增长曲线。

　　基金密集调研职教赛道，另一层核心逻辑在于行业整体处于机构低配状态，减持压力较小。此前市场中多数教育主题基金已在行业底部清盘，全市场存续产品屈指可数。在此背景下，职教行业在AI技术刺激下需求快速回暖，叠加板块估值与持仓处于历史低位，成为各路资金重点关注的核心原因。博时基金此前发布旗下教育主题基金溢价风险提示，博时中证全球中国教育主题ETF在二级市场交易价格出现明显溢价，价格偏离基金份额参考净值幅度较大。自2022年5月底触底0.284元以来，该教育ETF已逐步上涨至当前0.558元，底部反弹趋势明确。

　　职教拥抱情绪价值，基金看好服务型消费

　　职业教育作为服务型消费的重要细分赛道，正加速向宠物保养、化妆美发、瑜伽康养、游戏动漫等新消费领域延伸，强化悦己属性与情绪价值，获得基金经理乐观判断。

　　明星基金经理、鹏华基金权益投资二部副总监陈金伟表示，随着经济发展从增量时代步入存量时代，多数传统行业增量机会收窄，居民休闲娱乐时间增加成为长期趋势。我国平均工作时长在2023年达到高点，2024年趋于平稳，2025年以来已出现明显回落。受制于过去可支配时间有限，服务消费需求基数较低，未来渗透率提升空间广阔，需求增长有望呈现爆发式态势。

　　陈金伟判断，2026年有望成为“真消费”元年，消费核心从“为他人消费”转向“为自己消费”，占用可支配时间、具备悦己属性的服务消费，包括游戏、旅游、体育、影视等赛道，将成为长坡厚雪式优质方向，部分服务型消费公司的成长潜力，有望类比上一轮消费牛市中的白酒板块。

　　现金流稳健、具备红利特征的职教等服务型消费标的，同时受益于机构资金高低赛道切换，不少基金公司判断内需品种机会可期。

　　长城基金汪立认为，节后新兴科技板块仍有望维持主线地位，但偏价值类内需标的同样具备配置机会。考虑到当前市场估值分化处于极端水平，叠加资金高低切换需求，短期市场风格存在切换可能，可重点关注自由现金流优异、基本面扎实的优质标的。汪立进一步指出，春节后内需板块实现超额收益的概率较高，在扩内需成为经济增长重要抓手的背景下，内需相关板块市场预期与持仓仍处于底部，后续修复空间值得期待。

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